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上海远东证券-银鸽投资吧-全景图手机行业篇:明年5G出货量或达2亿部 产业链有这些新趋势!(3)

  回首PCB发展历程,大致遵循欧美→日本→中国台湾→大陆的趋势:目前产业向大陆转移趋势已经确立。20世纪90年代美国PCB产业达到顶峰,2000年左右日本PCB行业迎来了自己的黄金时刻,后续中国台湾厂商受益于代工行业及智能手机的爆发,多家公司跃居成为全球PCB行业龙头。

  当前时点,全球PCB产能往大陆转移,一方面是由于大陆人工成本相对于发达国家较低,另一方面是发达地区的环保政策较为严苛。据Prismark预测,2022年中国PCB产值将达356.86亿美元。

  电池:锂电池性能优越成为主流

  手机电池主要分三大类:镍镉电池、镍氢电池和锂电池。

  镍镉电池含金属镉,对环境有污染,并且电池记忆效应明显而电量又不占优势,对于需要随用随充的手机来说不太合适,逐步被淘汰。而镍氢电池,虽然十分环保,但具有较轻微的记忆效应,但随着技术的成熟这个问题已经得到缓解。相比锂离子电池,它在容量上存在硬伤,而且随着后者成本的降低,镍氢电池的成本优势不再,所以最终锂离子电池将二者取代。

  5G带来行业新机遇

  从3G到4G,目前消费者换机需求逐渐减弱,智能机市场已经逐渐饱和。随着移动通信技术的发展,5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇。国内5G牌照已于2019年6月发放,带动行业需求投资周期的启动。2019年三大运营商无线侧总开支计划为1396亿元,同比增长19%。

  2019年三季度,随着各品牌5G手机的上市,市场有望迎来新一轮换机潮。平安证券预计2020年5G手机出货量有望超过2亿部,其中预计苹果7000万台、华为、三星各5000万台,小米、OV等品牌合计3000万台。

  5G射频前端或将率先受益

  5G 时代已经来临,射频前端或将率先受益。射频前端是手机的核心器件,直接影响着手机的信号收发。平安证券预计5G发展到成熟阶段,使得最终射频模组的成本持续增加。从2G时代的约3美元,增加到3G时代的8美元、4G时代的28美元,预计在5G时代,射频模组的成本会超过40美元。

  根据上图,5G射频前端物料成本从28美元提升到40美元,假设2020年5G手机出货量占比为13%来测算,2020年射频前端市场规模可能会达到160亿美元。平安证券认为,高集成度、一体化是射频前端产品的核心竞争力,拥有全线技术工艺能力的供应商会占据大部分市场,单一器件的供应商市场竞争力会在5G时代逐渐降低。

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