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方星海:推出股票股指期权交易对于资本市场具有深远意义

    中证网讯12月23日,沪深300股指期权上市活动在中国金融期货交易所(以下简称中金所)举行。证监会副主席方星海在沪深300股指期权上市活动上致辞时表示,推出股指期权,是资本市场供给侧结构性改革的崭新成果,是金融衍生品市场创新发展的全新尝试,也是助力上海国际金融中心建设的一项举措。

    方星海指出,推出股票股指期权交易,对于健全资本市场基础制度和产品布局具有深远意义。12月23日中金所、上交所、深交所三个交易所同步推出沪深300ETF期权和沪深300股指期权,有利于优化市场平衡机制,完善多层次市场体系,促进资本市场健康发展。

    方星海称,近年来,我国衍生品市场结合中国实际,借鉴国际成熟市场经验,着力做好“一个扩面、两个加深”。“一个扩面”,就是扩大期货和衍生品对基础资产的覆盖面,加大产品供给,让资产定价和风险缓释的市场功能惠及更多行业、更广领域。“两个加深”,一是深化产品类型。每一类基础资产,既要有期货,又要有期权,满足不同的投资交易和风险管理需求。二是深化投资者参与。既要培育和发展国内的产业和机构投资者,也要吸引境外投资者广泛参与我国期货市场。这不仅可以优化投资者结构,完善市场生态,还有利于通过交易者充分博弈完善价格形成机制,提升市场运行质量,促进市场稳定运行。推出股指期权,就是“一个扩面、两个加深”工作的一个体现。

    作为国际上发展成熟的风险管理工具,股指期权功能充分发挥后,能够反映标的指数波动率,帮助投资者灵活调整投资组合的风险收益结构,丰富交易策略,有助于引入不同风险偏好的投资者进入股票市场。国内外实践都表明,投资者类型越丰富,市场的稳定性就越高,成交往往也越活跃。随着沪深300股指期权等更多风险管理工具的推出及平稳运行,期现货市场的联系将更加紧密,资本市场风险管理的功能将进一步发挥。

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