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关于美股、港股和A股的关系

2020-02-17 11:01栏目:期货配资
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美股、港股与a股的联系

 
 
谈到它们之间的联系,美国股市是一个稳定器。港股就像中介。股票是放大器。只需这三只股票都有较大的波动,其他股票就会做出相应的反响。
 
 
 
香港股市是世界商场,次贷危机的影响更为明显和直接。从另一个视点看,香港股市从属于英国股市,长期受美国股市影响,因而恒生指数受道琼斯指数影响是正常的。不过,自2007年以来,香港股市一直强于美国股市。主要原因是受内地股市三个方面的影响:一是我国内地上市股票在香港的强势推动了恒生指数的上涨;二是在香港。我国上市股票重返A股商场,商场投机推高股指。第三,QDII的施行和“港股直投”的预期,给香港股市投机带来活力。后一项政策虽然尚未施行,但极大地刺激了香港股市的上涨,吸引了大量世界热钱进入香港股市。
 
 
 
我国内地股市、香港股市和美国股市相互作用,由于我国是一种新式经济体,而a股的世界化程度也在不断提高。我国经济增长较快。此外,A股开始是一个封闭商场。出资者通常具有高危险偏好。当股指见顶时,市盈率能够达到近70倍,出资者依然蜂拥而至。当股指处于低点时,好公司的市盈率只要七八倍。2005年以后,特别是大量在香港上市的国有企业回归A股商场后,A股与港股的联系变得紧张。香港是世界商场。2001年以来,来自我国大陆的资金也进入这一商场,但世界出资力量相对较大。他们的危险偏好远小于大陆,更接近美国。假如香港股市的市盈率是30倍,只要内地的出资力量占主导地位,才会呈现这种状况。
 
 
 
美国是全球经济的领头羊。美国股市是一个非常老练的商场。宏观经济走势、机构出资优势和出资陈述决定了美股走势,特别是道琼斯指数具有较小的危险偏好。从A股到港股再到美股,危险偏好正在逐步萎缩。能够说,道指相当于稳定器,港股相当于中继器,A股相当于放大器。在这三个股市中,一方有大起大落,另一方会有所反响。只要A股受港股和美股的影响,而美股受A股和港股的影响相对较小。因而,在一些要害的技能点上,假如美股大涨或大跌,港股很可能会跟从相同的趋势,反之亦然,但美股的反响会比较慢。相同,在要害时刻,假如港股跟从美股涨跌,A股将大涨或大跌,反之亦然,但港股的反响将削弱。同时,在达到峰值或触底反弹时,与港股相比,A股略显落后,独立性强于港股。