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[黄金配资]推出股指期权 为机构投资者提供高效的风险

2020-02-19 21:09栏目:黄金配资
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2018年中央经济工作会议指出:“经济稳中有变、变中有忧,外部环境杂乱严峻,经济面临下行压力。我国开展仍处于并将长时间处于重要战略机遇期。”

  进入2019年,全球经济政策不确定性进一步增加,包括美联储货币政策演化、英国脱欧结果、中美贸易冲突等一系列事件都将加大全球经济开展的动摇;国内经济运行“稳中有变,变中有忧”,变局中蕴含着新应战,各类隐性危险将逐步显性化。
 
  根据这些境内外要素,我国资本商场不确定性将持续进步,商场各方的危险办理需求愈加火急。
 
  在此背景下推出股指期权,进一步满意商场对避险东西的需求,完善股票商场危险办理体系,从而更好服务于资本商场的开展,助力防范化解金融危险攻坚战。
 
  股指期权能够
 
  进步金融商场功率
 
  金融商场具备装备功用、调理功用和价格发现等功用,金融商场功率直接影响其功用的发挥。从全球经历看,股指期权产品的呈现丰厚了金融商场中的金融东西种类,并在危险转移、改进出资者结构及价格发现等多方面发挥重要作用,进步了金融商场功率。
 
  首先,股指期权具有独特的“保险”功用,能够愈加精细地办理危险。期权产品是非线性金融衍生东西,它的危险转移功用与期货相比更为有用,并可在对冲商场下跌危险的一起,保留商场上涨时的潜在收益。此外,它能够将危险分离、从头组合,转移至有才能、有志愿的商场参加者。
 
  其次,推出股指期权有助于鼓励出资者长时间持股,并为股票商场引入增量资金。根据美国著名的《南森陈述》,期权买卖有助于平抑股票商场动摇、增加股市流动性;通过运用股指期权进行有用的危险办理,有助于吸引长时间出资者参加股市、鼓励商场长时间持股,促进股市建立长时间出资的理念,下降股票商场追涨杀跌的羊群效应,对股票商场长时间稳定健康开展起到积极作用。
 
  最后,推出股指期权将为编制动摇率指数、进步宏观决策的前瞻性和有用性奠定根底。境外经历表明,根据期权价格编制的动摇率指数具有精确衡量股市危险的功用,是反映商场情绪的关键指标,能够为宏观决策和商场监管部门供给重要参考。
 
  股指期权能够
 
  推进券商事务形式立异
 
  推出股指期权,将有助于组织出资者进一步完善本身危险办理体系,一起也将推进券商等商场参加组织的事务形式立异,为其事务转型立异供给有利抓手,推进职业全体开展。
 
  一是推出股指期权能够协助证券公司从头规划自营出资战略途径,发掘新的增加潜力,探究出资转型。2018 年权益商场动摇,影响了部分偏重权益类出资券商的自营事务收入,部分券商开始探究由单一性、趋势性出资向多样性、策略性出资转型,削减商场周期对成绩的扰动,充分使用衍生东西实现危险对冲,并为盈余带来新增加点。未来,当股指期权推出后,券商将可使用股票现货、股指期货和股指期权等衍生品东西的组合,进一步增强收益、下降危险,平滑收益曲线;一起,凭借股指期权等场内东西,证券公司也可下降场外期权的权利金成本和对冲成本,实现场内期权与场外期权事务的互补协调开展。
 
  二是推出股指期权将有助于券商零售客户财富办理事务转型、布局组织客户归纳金融服务商场。现在,以佣钱价格战博取商场份额的战略不可持续,未来生意事务开展需关注零售端和组织端转型进程。在零售客户端,券商正积极推进财富办理转型,应充分使用场内衍生品东西发挥和晋级危险办理、资产定价等范畴的中心竞争力,加快开展如投行、资管、出资等归纳类事务,将传统以通道佣钱为主的收入,转变为以中心才能为根底的办理危险的收入。在组织客户端,加强对重点客户的研讨、服务,发掘客户的归纳金融服务需求,一起进步公司协同才能,拓展对客户服务的事务链和价值链,进步重点客户对公司的贡献度。如股指期权成功推出,将不仅能增加期货公司的买卖佣钱收入,证券期货运营组织还能组成专业的期权投顾团队,为客户供给定制化的危险办理深度投顾服务。
 
  三是凭借股指及个股期权等衍生品东西,券商可稳健开展两融事务,探究股票质押事务新形式。股票质押事务经历前期危险集聚晋级和政策纾解后,当前危险全体可控。券商作为股票质押重要的出资方和事务办理人,未来除连续优化准入标准和加强全流程统筹外,还可凭借股指及个股期权等衍生品东西,探究股票质押事务新融资形式。比如在持有股票现货根底上,一起买入看跌期权并卖出看涨期权,能够以较低的成本将出资组合动摇操控在合理的区间,能有用操控下行危险,从而下降事务危险。现在来看,未来股指期权的推出能为一篮子股票的质押事务供给套期保值东西。