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人民币升值市场利好

2020-08-25 15:29栏目:股票配资
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人民币升值总体上是利好市场,有利于股票上涨的。很多人可能对此不解,其实很好理解,人民币升值虽然抑制出口,但是长远以来对于国内企业的发展很有利,诸如房地产、航空类行业都会受益于人民币升值的好处,以下我们具体看看人民币升值怎么对市场形成利好的。

我国历来的贸易顺差,以及国家鼓励出口的政策,升值应该对中国的出口有较大的负面影响,为什么却一直说人民币升值利好于股市?

首先,明显的一个原因即是:人民币升值,外汇投资于人民币资本市场增加,在我国资本市场投资品种有限的情况下必定促进A股上涨。

另外,币升值,外来资金会扩容市场资金,从而活跃A股市场,增强市场信心,从中长期的技术面上看,无疑是实质性利好。同时,通过带动直接投资直接进入各行业,形成资本投入、购并和重组的热潮,为上市公司注入资本的同时也提供了无穷的想象空间和题材,成为刺激A股上涨的另一个因素。

早在05年下半年,人民币汇率就开始启动它的升值之旅,很多经济学者也开始探讨了升值对股市影响的敏感性话题。

其中,银河证券首席经济学家左小蕾05年就指出,“人民币升值对国内公司的影响,因上市公司性质的不同而不同,既有正面也有负面的影响。但相互抵消之下,更多的是对投资者心理的正面影响。”我对此的解释是:比如,对地产类上市公司,在人民币升值的预期下,投机资金的快速流入将推动房地产市场资产价格的快速上涨。对航空类公司,由于其普遍拥有巨额的外币债务,人民币升值会带来比较大的汇兑收益,同时,人民币升值会导致航油、航材的成本相应下降。对大额资产类与服务性公司,比如电信服务、电力、机场、港口、运输、服务业等行业,人民币长期升值对其有长期利好影响。而对出口类企业的负面影响则是明显的利空的体现,但长期会促进中国的产业升级,并进一步提高中国企业的竞争力。

但是,仔细考虑,人民币升值对股市总的利好之下也潜伏着一定的风险,其有可能成为影响股票市场的不稳定因素。

1、不断升值的预期对不断上扬的股市起到进一步推波助澜的作用,最后往往会脱离实际经济运行,形成巨大的股市泡沫。汇率与股市存在这样的关系:本币升值------热钱流入------股市上涨------吸引更多热钱流入------加大升值压力,这也就意味着人民币升值可能是一个不断持续的过程。我国证券市场正处于一个谨慎的逐步开放过程中,随着开放步伐的加快,与国际金融市场的互动关系将更为明显。预期人民币升值会对国际资本,尤其是投机资本产生巨大的吸引力,而金融资本的流入短期内无疑会增加国内资本市场的资金供给,刺激市场行情上涨,但基于投机资本“快进快出”的特点,一旦人民币升值的预期减弱,会造成资金的抽离,对证券市场构成很大的冲击,增加市场剧烈波动的风险。

2、人民币升值将导致中国产品出口价格大幅提高,中国产品将失去价格竞争力,中国不仅无法成为“世界工厂”,连目前取得的良好的制造业发展态势也将出现衰退制造业衰退的第一个直接影响就是失业率上升,很可能引发系列的经济、社会和政治问题。

3、我国金融市场不完善,用来对冲风险的金融工具较少;央行没有在灵活汇率下实施货币政策的经验,其能力还有待检验;国内金融机构不良资产巨大,金融体系脆弱。所有这些,都说明我们尚不具备针对人民币汇率波动预期下大量“热钱”对金融体系进行冲击的抵御能力。

以上三点分析了升值对我国经济与金融的负面影响,如果发生,其最终会央及A股市场。日本广场协议后日元升值与日股上涨的轮动就已说明一切。

所以,考虑汇率因素的投资者可以从以上综合分析,选择币升值对长期利好的上市公司的股票进行长期投资的同时,随着时间的推移,也要密切关注外汇资本演绎方法的改变。